Estrategias de planificación patrimonial en tiempos de volatilidad en los mercados

Si se planifica en el momento adecuado, un fideicomiso de renta vitalicia retenida por el otorgante (GRAT) a corto plazo es una opción que conviene tener en cuenta cuando los mercados están agitados , según un artículo reciente de Mondaq titulado «Planificación patrimonial en tiempos de volatilidad de los mercados: cómo sacar partido a los GRAT».

Si el valor de las inversiones ha bajado, estas pueden transferirse a un GRAT. Si la inversión recupera su valor original, la diferencia entre el valor en el momento de la transferencia y el valor a largo plazo podría pasar a la siguiente generación sin incurrir en ningún impuesto sobre donaciones. No se trata de algo garantizado, por lo que requiere nervios de acero y paciencia. Sin embargo, podría reportar importantes beneficios.

Los GRAT a corto plazo pueden utilizarse para transferir la revalorización de las inversiones a los hijos con un bajo coste en concepto de impuesto sobre donaciones. ¿Qué caracteriza a un GRAT a corto plazo? Tiene un plazo establecido de dos a cuatro años y, durante ese tiempo, existe la obligación de pagar al financiador la renta vitalicia retenida. Cuando finaliza, cualquier bien que quede en el fideicomiso se distribuye a los hijos sin impuesto sobre donaciones ni sucesiones. Si falleces antes de que finalice el fideicomiso, los bienes restantes revierten a tu patrimonio.

El objetivo de esta estrategia es permitir que los hijos obtengan una rentabilidad de la inversión inmobiliaria superior al tipo de interés establecido por el IRS. Desde principios de 2023, este ha oscilado entre el 4 % y el 6 %. Si los fondos del fideicomiso generan una rentabilidad total superior al tipo del IRS, los hijos podrían recibir la diferencia. Si la propiedad no genera al menos el tipo del IRS, todos los activos del fideicomiso se le devolverán a usted. Es posible que los hijos no hayan recibido nada del fideicomiso. Sin embargo, no hay ninguna pérdida para ellos.

Si donaras el inmueble y este perdiera valor, habrías pagado el impuesto sobre donaciones por un valor superior al que recibirían tus herederos. Lo mismo ocurriría si concedieras un préstamo a tus hijos y estos sufrieran pérdidas o no obtuvieran una rentabilidad igual a la tasa mínima de las cuentas IRA, ya que tendrían que devolver el importe principal de la deuda.

Veamos un ejemplo: supongamos que transfieres 1 millón de dólares en activos a un GRAT de dos años y que los hijos invierten esos fondos, obteniendo una rentabilidad anual del 6 %. Al cabo de dos años, recibirían una donación libre de impuestos de entre 50 000 y 80 000 dólares.

Usted transferiría 1 millón de dólares al fideicomiso, y este se comprometería a pagarle entre 510 000 y 530 000 dólares al final del primer año (dependiendo del tipo de interés del IRS), y entre 510 000 y 530 000 dólares adicionales al final del segundo año. Los pagos anuales constituyen su «renta retenida».

En el momento de la constitución del fideicomiso se produce una pequeña donación sujeta a impuestos. Si el fideicomiso hubiera prometido una cantidad menor, la donación en el momento de su constitución habría sido mayor. Si el fideicomiso genera un rendimiento del 6 % durante el primer año, el valor neto es de 1 060 000 $. El fideicomiso le pagaría 520 000 $. Los 540 000 $ restantes se invertirían durante el segundo año, generando un rendimiento del 6 %, es decir, 32 400 $. Al final del segundo año, el fideicomiso tendría 572 400 $ y se le adeudaría el segundo pago de la renta vitalicia, de 53 000 $.

El GRAT se limita deliberadamente a dos años para evitar que las ganancias compensen las pérdidas. Si el fideicomiso tuviera una vigencia de seis años y registrara ganancias del 12 % en los dos primeros años, seguidas de pérdidas en el tercer y cuarto año, y luego ganancias de nuevo en el quinto y sexto año —de modo que los años malos compensaran a los buenos—, la cantidad que se pagaría a sus hijos se vería reducida.

Al constituir un nuevo fideicomiso cada dos años, es más probable que puedas aprovechar las ganancias en los años buenos. Además, al ser a corto plazo, aumentan las posibilidades de que no fallezcas durante la vigencia del fideicomiso, lo que podría echar por tierra cualquier ganancia.

Hacer frente a la volatilidad del mercado puede resultar estresante, pero también puede abrir la puerta a oportunidades estratégicas de planificación patrimonial, como los GRAT. Si se pregunta cómo sacar el máximo partido a las fluctuaciones del mercado y, al mismo tiempo, preservar el patrimonio para sus seres queridos, nuestro experimentado equipo de planificación patrimonial puede ayudarle a evaluar qué opciones se adaptan mejor a su situación.

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Referencia: mondaq ( 12 de junio de 2025) «Planificación patrimonial en un contexto de volatilidad del mercado: cómo sacar partido a los GRAT»